CryptoMetricLab

Raport BTC — 13.09.2026 · preț 77.260 USD (-3.8% în 7 zile)

📊 Ce s-a schimbat față de ieri

• Preț: 77.279 → 77.260 USD (-0.0%)
• Mișcări notabile: Coinbase Premium 0.47→0.16 (-66%) · Risk Reversal -0.30→-0.18 (+42%) · Funding Binance 0.0052%→0.0048% (-8%)
• Ancore: neschimbate (spot +1, futures +0, opțiuni +0)

• UNDE E PREŢUL FAŢĂ DE COSTURI

Preţul spot la 77.260 USD se aşază sub True Market Mean, care stă la 78.272 USD (percentila 94% pe istoricul disponibil). Distanţa e mică în termeni absoluţi — aproximativ 1.000 USD, adică în jur de 1,3% — dar semnul contează: agregatul costului mediu al pieţei e deasupra preţului, nu dedesubt. True Market Mean a urcat lent în fereastră, de la 77.901 la 78.272, în timp ce preţul a coborât de la 80.342 acum şapte zile la 77.260. Cele două linii s-au apropiat şi s-au intersectat în defavoarea spotului. Percentila de 94% pentru True Market Mean spune că nivelul costului mediu e aproape de vârful intervalului de patru ani — nu pentru că preţul ar fi sus, ci pentru că baza de cost s-a construit sus în ultimii ani.

Realized Price stă la 53.184 USD (percentila 80%), cu o creştere de doar 0,3% pe fereastră. E cu mult sub preţ — circa 24.000 USD dedesubt. Investor Price, la 48.160 USD (percentila 78%), şi Balanced Price, la 28.726 USD (percentila 81%), sunt şi mai jos. Toate cele trei benzi de cost „grele" sunt sub spot, ceea ce înseamnă că marea masă a monedelor s-a mutat ultima dată la preţuri mult mai mici şi rămâne în profit agregat. Realized Cap, la 1.068 miliarde USD (percentila 81%), creşte constant cu +0,3% pe fereastră — capitalul realizat se acumulează, nu se retrage.

Cohorta deţinătorilor pe termen scurt e cea care contează pentru ruperea imediată. STH-MVRV stă la 1.080 (percentila 64%), cu un minim de 1.080 în fereastră şi un maxim de 1.150. Valoarea curentă e exact la minimul celor 14 zile. Asta înseamnă că deţinătorii recenţi — cei care au cumpărat în ultimele luni — sunt la doar 8% peste costul lor mediu. STH-NUPL confirmă: 0,075 (percentila 64%), în cădere de la 0,132, adică o scădere de 29,6% pe fereastră. Când STH-MVRV se apropie de 1,00, cohorta intră în zona de break-even; sub 1,00, deţinătorii recenţi devin vânzători forţaţi sau capitularează. Nu suntem acolo, dar direcţia e clară: de la 1.150 la 1.080 în două săptămâni.

LTH-MVRV, la 1.557 (percentila 30%), arată că deţinătorii pe termen lung au un tampon de 55% peste costul lor mediu. LTH-NUPL, la 0,358 (percentila 30%), e în scădere de la 0,392. Cohortele pe an nu sunt detaliate în date, dar raportul STH/LTH la 0,218 (percentila 12%) — cel mai jos din fereastră — spune că ponderea deţinătorilor recenţi în supply-ul activ e mică. Asta e o structură deţinută în mâini „vechi", care nu vinde la prima corecţie.

Ce se întâmplă de obicei când o cohortă mare trece sub costul ei: presiunea de vânzare nu vine din panică, ci din dezamăgire. Monedele cumpărate sus ajung la break-even şi ies la zero, nu la pierdere. Dacă STH-MVRV rupe 1,00, oferta disponibilă creşte brusc, iar absorbţia cere cerere nouă. Datele actuale arată cohorta STH la 8% deasupra acelui prag, cu traiectorie descendentă.

Concluzia: preţul stă sub costul mediu agregat (True Market Mean), dar cu mult peste benzile de cost „grele" (Realized, Investor, Balanced). Zona de rupere imediată e STH-MVRV la 1,00, aflată la 8% dedesubt de preţul curent. Structura de costuri spune „ieftin faţă de baza largă", dar tensiunea se joacă la nivelul cohortei recente.

• RESTUL TABLOULUI ON-CHAIN

Evaluarea de ciclu, aşa cum e dată în ancore, e „mai degrabă IEFTIN", cu percentila medie 41%. MVRV la 1,445 (percentila 37%) e sub media istorică; MVRV Z-Score la -0,507 (percentila 35%) e negativ — preţul agregat e sub costul agregat ajustat pe volatilitate. Mayer Multiple la 1,102 (percentila 53%) e aproape de neutru. NUPL la 0,316 (percentila 38%) indică o piaţă în zona de „optimism" incipient, nu euforie. AVIV Z-Score la 0,995 (percentila 39%) e practic la zero — activitatea de adresă nouă vs. veche e echilibrată. RHODL Ratio la 675,2 (percentila 21%) e cel mai jos din fereastră, în cădere de 39,4% de la 1.113,5 — asta sugerează că monedele vechi nu se mişcă agresiv spre piaţă.

Faza de acumulare vs. distribuţie: Liveliness la 0,6339 (percentila 82%) e aproape plat, cu o scădere de 0,1% pe fereastră. HODL 1 an la 0,633 (percentila 43%) urcă uşor, +0,5%. Dormancy Flow la 2.401.940 (percentila 69%) e volatil, cu minime la 1.175.416 şi maxime la 2.578.038 — nu arată o tendinţă clară de distribuţie. aSOPR la 1,0017 (percentila 36%) e aproape de 1,00, cu maxime la 1,0261 — vânzătorii ies la break-even, nu la profit mare. STH-SOPR la 1,0014 (percentila 56%) e similar. LTH-SOPR la 0,9315 (percentila 23%) e sub 1,00 — deţinătorii pe termen lung care au vândut au făcut-o în pierdere, ceea ce e neobişnuit şi sugerează fie vânzări forţate, fie monede vechi reactivate la costuri mici.

Presiunea ofertei: Rezervele pe burse la 2.826.941 BTC (percentila 24%) au crescut uşor, +0,3% pe fereastră, de la 2.817.431. Netflow-ul e pozitiv în 9 din 12 zile, cu o sumă de +10.499 BTC şi o medie de +875 BTC pe zi. Asta înseamnă intrări nete pe burse — presiune de vânzare potenţială. Coinbase Premium la 0,16 (percentila 57%) e pozitiv, cu 8 din 12 zile pozitive, sumă +0,52 — cerere din SUA prezentă, dar modestă. Illiquid Supply la 12.662.619 BTC (percentila 16%) a crescut cu +0,7% pe fereastră — oferta care iese din circulaţie activă continuă să crească, ceea ce e un semn de supply squeeze pe termen lung. Supply Shock Ratio la 1,734 (percentila 16%) a urcat +1,3% — raportul dintre monedele lichide şi cele illiquide se îmbunătăţeşte.

Mineri: Hash Ribbons arată capitulare încheiată (SMA-30 peste SMA-60) — semnalul dat. Miner Position Index la 0,1440 (percentila 67%) a scăzut cu 31,3% pe fereastră, de la 0,2095. Presiunea de vânzare a minerilor la 0,00029 (percentila 2%) e la minimul fereastră, în cădere de 34,7% de la 0,00044. Rezervele minerilor la 1.810.876 BTC (percentila 34%) sunt practic neschimbate. Asta înseamnă că minerii nu vând — nici din rezerve, nici din producţia curentă. Când minerii nu vând, oferta nouă pe piaţă scade, ceea ce reduce presiunea de vânzare structurală.

Reţea: Adrese active la 810.101 (percentila 22%) au crescut +2,7% pe fereastră, dar percentila mică arată cerere organică slabă faţă de istoric. SSR (Stablecoin Supply Ratio) la 6,07 (percentila 13%) a scăzut -1,9% — putere de cumpărare în stablecoins relativ mare, dar percentila mică sugerează că raportul e jos faţă de istoric, ceea ce înseamnă că stablecoins-urile sunt relativ puţine faţă de capitalizarea BTC.

Concluzia: tabloul on-chain e mixt — evaluarea de ciclu e ieftină (percentile 30-40%), oferta illiquidă creşte, minerii nu vând, dar rezervele pe burse cresc uşor şi netflow-ul e pozitiv. Structura spune „acumulare", dar fluxurile recente arată presiune de vânzare modestă. LTH-SOPR sub 1,00 e un semnal de urmărit.

• FUTURES

Funding Binance la 0,0048% (percentila 47%) e uşor pozitiv, în scădere de 47,3% de la 0,0091. Funding Bybit la 0,0057% (percentila 25%) e similar, cu 13 din 14 zile pozitive, sumă +0,0620, medie +0,0044. Ambele sunt în zona neutră — nu există nici short-i aglomeraţi (care ar da funding negativ), nici long-i supraîncălziţi (care ar da funding foarte pozitiv). Percentila 47% pentru Binance şi 25% pentru Bybit spun că suntem la mijlocul intervalului istoric. Funding-ul uşor pozitiv înseamnă că long-ii plătesc short-ilor, dar suma e mică — nu e o poziţionare extremă.

Open Interest Binance la 7,98 miliarde USD (percentila 74% pe doar 140 zile de istoric) a scăzut -3,3% pe fereastră, de la 9,16 miliarde. OI în BTC la 103.385 (percentila 43% pe 140 zile) a scăzut -2,8%, de la 112.718. Asta înseamnă că levierul s-a redus — poziţiile s-au închis, nu s-au adăugat. Scăderea OI în timpul unei corecţii de preţ (de la 80.342 la 77.260) sugerează lichidări sau închideri voluntare, nu acumulare de poziţii short.

Levier (heat) din Verdict P4 la 57,41 (percentila 80%) a crescut +5,2% pe fereastră, de la 54,56. Asta e o contradicţie aparentă: OI scade, dar heat creşte. Explicaţia probabilă e că heat măsoară concentrarea levierului relativ la lichiditate, nu volumul absolut. Percentila 80% pentru heat sugerează că levierul e relativ ridicat faţă de istoric, chiar dacă OI absolut scade.

Risc de squeeze faţă de pragurile de la punctul 1: dacă STH-MVRV rupe 1,00, asta ar corespunde unui preţ în jur de 71.500-72.000 USD (STH-MVRV 1,080 la 77.260 implică un cost STH de aproximativ 71.500). La acel nivel, long-ii recenţi ar fi sub apă, iar lichidările ar putea accelera. Funding-ul uşor pozitiv nu protejează împotriva unui squeeze long — dacă preţul cade, long-ii plătesc, dar nu suficient pentru a descuraja poziţiile. Pe de altă parte, dacă preţul urcă, short-ii nu sunt aglomeraţi (funding nu e negativ), deci un short squeeze e puţin probabil.

Concluzia: futures e neutru — funding uşor pozitiv, OI în scădere, heat relativ ridicat. Nu există o poziţionare extremă care să favorizeze un squeeze direcţional. Riscul principal e o lichidare în cascadă a long-ilor dacă STH-MVRV rupe 1,00, dar amploarea depinde de cât de mult levier e ascuns în afara Binance.

• OPŢIUNI

DVOL la 37,0 (percentila 8%) e la minimul fereastră, cu o scădere de 0,3% de la 37,1. Percentila 8% pe 109 zile de istoric înseamnă că volatilitatea implicită e foarte jos faţă de ultimele luni. ATM IV la 34,6 (percentila 34% pe 109 zile) e similar — jos, dar nu la minim. Asta înseamnă complacere, nu frică. Piaţa de opţiuni nu preţuieşte o mişcare mare în viitorul apropiat.

Risk Reversal 25d la -0,18 (percentila 84% pe 109 zile) e negativ, dar percentila e mare — adică valoarea curentă e sus faţă de istoric, chiar dacă e negativă. În fereastră, RR a fost volatil: de la -0,30 la +1,94, apoi la -0,18. Suma e +6,93, media +0,50, cu 8 din 14 zile pozitive. Asta sugerează că skew-ul a fost agresiv (call-uri scumpe) în cea mai mare parte a ferestrei, dar acum s-a inversat spre defensiv (puts scumpe). Skew 25d la 0,01 (percentila 17%) e aproape de zero — piaţa nu preţuieşte o asimetrie mare între call-uri şi puts.

Put/Call OI la 0,558 (percentila 48% pe 109 zile) e aproape de neutru, cu o scădere de 1,1% de la 0,564. Nu există o poziţionare defensivă extremă. Basis 3 luni la 4,84% (percentila 98% pe 109 zile) e la maximul fereastră, cu o scădere de 0,3% de la 4,87. Contango puternic — piaţa preţuieşte un cost de carry ridicat pentru futures pe 3 luni. Percentila 98% sugerează că basis-ul e foarte sus faţă de istoric, ceea ce poate însemna apetit de risc sau aşteptări de apreciere.

Ce prag preţuieşte piaţa de opţiuni ca fiind în joc? Cu DVOL la 37% şi ATM IV la

Niveluri cheie (calculate, nu AI)

Analiza Tehnică BTC (13 Septembrie 2026)

Trend 1D

Biasul tehnic calculat este clar bullish pe termen scurt (1D), cu un scor intern de +5, confirmat de medii mobile și indicatorii Ichimoku. Prețul se află peste EMA-50 și EMA-200, indicând o tendință ascendentă consolidată. Norul Ichimoku este bullish, iar Tenkan sen este peste Kijun sen, semnalând un impuls bullish.

Trend 1S

Structura săptămânală arată o serie de lower highs, cu prețul care se mișcă în jurul nivelului de 80.000 USD. Prețul a făcut bounce de la nivelul Ichimoku Senkou B (72.288 USD), indicând un suport puternic.

Niveluri cheie

Rezistențe

• True Market Mean (78.272 USD): Confluență cu nivelul Fibonacci 61.8% (72.941 USD) și Senkou A (75.951 USD).
• Maxim 30 zile (82.300 USD): Nivelul de rezistență major, care poate fi un trigger pentru un breakout bullish.

Supoarte

• Ichimoku Kijun (73.164 USD): Confluență cu EMA-50 (73.054 USD) și nivelul Fibonacci 50% (70.050 USD).
• EMA-200 (72.978 USD): Confluență cu nivelul Fibonacci 61.8% (72.941 USD) și Senkou B (72.288 USD).

Semnale indicatori

RSI se află la 55, neutru, ceea ce sugerează că prețul nu este supraîncărcat nici în direcția bullish nici bearish. Order flow este activ, indicând o lichiditate bună pe piață.

Integrare TA + on-chain

On-chain datele arată un MVRV de 1.445 și Mayer Multiple de 1.102, ceea ce sugerează că BTC este ieftin din punctul de vedere al valorii fundamentale. Capitularea mineri activi și rezervele burse la minim pot indica o posibilă supply squeeze. Futures arată un funding usor pozitiv pe Binance, iar DVOL pe Deribit este la 37, cu Risk Reversal negativ, indicând o poziție defensivă.

SCENARII PROBABILE (1–4 săptămâni)

Scenariu (60%): Continuarea tendinței ascendente.

• Descriere: Prețul continuă să se mișce în direcția bullish, cu un breakout peste nivelul de 82.300 USD.
• Nivel/Trigger: Peste 82.300 USD.

Scenariu (30%): Consolidare între nivelele cheie.

• Descriere: Prețul se consolidează în intervalul 75.951 - 82.300 USD, fără un breakout major.
• Nivel/Trigger: Între 75.951 și 82.300 USD.

Scenariu (10%): Retragere la nivelul de suport.

• Descriere: Prețul se retrage la nivelul de suport Ichimoku Senkou B (72.288 USD).
• Nivel/Trigger: Sub 75.951 USD.

Concluzie

Prețul BTC este într-o tendință ascendentă pe termen scurt, cu suporturi și rezistențe cheie care pot influența direcția viitoare. On-chain datele sugerează o valoare fundamentala ieftină, dar structura de preț 1D trebuie să se consolideze pentru a confirma un trend bullish.

⚠️ Procentele de mai sus sunt o estimare subiectivă generată de un model AI pe baza datelor — NU o predicție garantată. AI-ul poate greși complet. Nu este sfat de investiții; deciziile îți aparțin.